2016年1月份行进了一半，国际油价倏然变脸，结束了2015年下半年形成的缓坡式震荡下滑及弱幅弱频的波动格局，重新开启了较大幅度的持续性下跌的节奏。元旦后，原油价格连续7天阴跌，WTI从去年12月底的37美元/桶跌到了30美元/桶附近，跌幅达18.9%。虽然30美元/桶为市场近阶段的心里预期，但仅防守了3天，国际油价就于1月15日直线式跌穿该支撑位，这既出乎意料却又在预料当中。
　　出乎意料的是30美元/桶的支撑位所发挥的功效如此之短，在预料当中的是原油价格在两大因素的主导下，跌破30美元/桶只是时间问题。从2016年1月份上半月的波动幅度来看，仅8天超过1.70美元/桶的波动次数就达3次，其中有一次超过2美元/桶。如此大幅度及快节奏的下跌速率，已经远远脱离2015年的波动规律，这意味着油价将重新寻找平衡点，并为2016年一季度的运行形势埋下了伏笔。

    导致本轮油价下跌的两大因素，一是地缘政治的反向作用，二是经济预期空前低落的条件反射。地缘政治的反向作用，是指地缘政治的爆发不再起到烘托油价的作用，而是对油价形成了反向的抑制和打压作用。2016年元旦后首日，沙特与伊朗方面就因宗教问题发生了冲突，这两大产油国为什么会选择在这个时候无征兆地起了争端？这其实与低油价下市场份额之争脱不了干系。

沙特为何敌对伊朗？上图是近五年来沙特的原油产量情况，在2012年以前，沙特的原油产量保持在900万桶/日附近，但从2012年以后，该国的原油产量就突破了950万桶/日，到了2015年，该国的原油产量就平均保持在了1000万桶/日上方，较2012年之前增加了至少100万桶/日。沙特的这部分增产的量是以伊朗的制裁为代价，2012年伊朗开始全面被西方国家实施制裁，导致该国的原油出口量由最高的220万桶/日降至最低70万桶/日，而伊朗这部分萎缩的原油量恰巧被OPEC其他国家所替代，其中沙特就占据了近70%的份额。
　　2015年起，伊朗就开始积极筹措解除制裁的工作，根据西方国家对该国的解除时间进程来看，最快2016年1月份伊朗就有望解除制裁。而伊朗发言人从2015年起就一再表示，一旦制裁被解除，将在1个月内将原油的产量增加50-100万桶/日，这恰好与沙特的原油增产部分相当。如果OPEC还要继续维持自己制定的产量配额，就意味着沙特必须减产来给伊朗增加的原油让出空间，随着解除制裁的期限临近，加之国际油价跌回到了2004年前的水平，令OPEC组织内部间的斗争陡然升级。
　　沙伊危机爆发之初，金银岛就持相对悲观的态度，大部分业者以一贯的思维，认为“中东地缘政治的爆发势必会刺激油价上涨”的逻辑，将在本次争端中划上句号。因为本次地缘事件的爆发，是为了争夺市场份额而引发的，其最终结局，只会是一个恶性的供应增加循环过程，令当前的原油基本面蒙上更重的阴影。
　　此外，进入2016年后，又一大波标志性事件的来临，令全球产生恐慌情绪，那就是全球股市的滑坡。中国在结束了元旦小长假后的首个工作日，上证指数就从去年12月底的3500点附近跌破了3300点，6个工作日后，该指数继续下挫并跌穿了3000点，为2015年8月以来的最低点。与此同时，道琼斯指数也从去年12月底的17400点附近，跌到了2016年1月中的16000点以下（见下图）。

根据金银岛的计算数据得知：从2015年下半年起，上证指数与国际油价之间的关联性就达51.2%；而从2016年起，两者间的关联性就上升到了84.3%，同时原油价格与道琼斯指数之间的关联性由2015年的18.6%上升到了87.4%。由此可见，近半个月以来国际油价的运行轨迹，与金融大环境关系十分紧密。
　　美国与中国是全球最大的两个原油消费国，占据了全球石油消耗量的30%以上，由于经济形势与能源消费之间成正比例关系，因此两国的经济数据一旦出现瀑布式下滑，难免会牵动市场的忧虑情绪。此外，我们不可忽视的是，原油期货的金融属性也决定了，原油的价格势必与全球的金融环境与经济形势一荣俱荣、一损俱损。
　　可以说2016年开篇国际油价的走势，是商品属性及金融属性共同作用下的产物，两极同时恶化只能令油价雪上加霜，并推迟恢复元气的步伐。2016年一季度，将是国际油价继续寻底的阶段，从技术角度来看，国际油价在跌破30美元/桶后，仍未形成有效的底部形态，目前油价依旧处于下行的喇叭型敞口内（下图红色趋势线），并极有可能回到2003年之前的水平，因此24美元/桶（下图白色支撑线）将是一个十分重要的关口。每年的1、2月份是全球经济活跃度最低的时间节点，加之中东局势的不确定因素仍然颇多，原油价格将会有一个艰难的寻底过程。